周小川：作者系博鰲亞洲論壇副理事長、中國金融學(xué)會會長。

本文根據(jù)作者5月9日在“2060展望碳中和：能源、技術(shù)與投資”交流會上的發(fā)言整理而成。

現(xiàn)在我掛著博鰲亞洲論壇和中國金融學(xué)會的頭銜，很大一部分工作是提出題目和提供討論平臺，因此，針對“碳中和”，我準(zhǔn)備重點(diǎn)提出兩個大一點(diǎn)的機(jī)制性題目，這兩大題目下面可以再具體細(xì)分，希望能夠引起大家更充分的討論。

一、要重視國際溝通能力和話語權(quán)

習(xí)近平主席在聯(lián)大會議、氣變雄心峰會和領(lǐng)導(dǎo)人氣候峰會上的講話在國際上受到普遍好評。同時也要看到，國際上對中國碳減排的輿論壓力還很大，甚至某些階段還會有所增加。畢竟中國的年度碳排放量占全球近30%。西方國家碳達(dá)峰相對比較早（歐洲在1990年左右，美國在2006、2007年左右），中國提出在2030年前達(dá)峰，在這個過程中碳排放還在增加。

有一些媒體報(bào)道說，中國近年來還上了不少燃煤電廠，同時中國還在參與“一帶一路”沿線國家中的一些燃煤電廠的工程及融資，因此中國在碳達(dá)峰之前在全球碳排放中的占比還是相當(dāng)大，甚至?xí)兴仙＿@個議題的國際應(yīng)對會涉及不少問題，其中很多都是國際上正在討論的問題，也會有很多壓力，特別是批評和挑戰(zhàn)的意見。

我們怎么去應(yīng)對？需要在氣變問題上作好預(yù)判和專題研究，努力為國際談判提供重要的思路和意見。在這里我想重點(diǎn)說兩個方面：一是關(guān)于邊境調(diào)節(jié)稅問題，這涉及碳腳印所測算出來的含碳量及資金使用方向；二是關(guān)于碳市場連通的問題，這涉及國際碳市場的合作問題。

1．關(guān)于邊境調(diào)節(jié)稅問題。

有不少西方國家（特別是歐洲）主張對進(jìn)口含碳產(chǎn)品征收邊境調(diào)節(jié)稅，實(shí)際上一些國家過去對跨境航空業(yè)應(yīng)該征收碳排放費(fèi)用也做過一些討論和嘗試，當(dāng)然爭議很大。關(guān)于碳的邊境調(diào)節(jié)稅已經(jīng)被列入G20（二十國集團(tuán)）議題。從分析的角度來講，這個動議有它合理的一面，也有不合理甚至危險(xiǎn)的一面。

從合理角度看，如果某些歐洲國家在本國生產(chǎn)某一產(chǎn)品時采用的是低碳或零碳的生產(chǎn)技術(shù)和工藝，生產(chǎn)成本會比較高，產(chǎn)品價(jià)格也就比較高；而進(jìn)口的同類產(chǎn)品根據(jù)其碳腳印測算出生產(chǎn)過程中是排了不少碳的，這種排碳產(chǎn)品生產(chǎn)成本比較低，所以產(chǎn)品價(jià)格比較低，在歐洲市場上就有銷售競爭力，會擠掉歐洲本地的生產(chǎn)。這樣的話就會形成一種錯誤的激勵機(jī)制，即不鼓勵低碳或零碳的生產(chǎn)工藝，而鼓勵了減排力度不夠的生產(chǎn)工藝，主要是發(fā)展中國家生產(chǎn)的同類產(chǎn)品。

從這個角度來講，征收邊境調(diào)節(jié)稅在歐洲內(nèi)部保證了進(jìn)口產(chǎn)品和國內(nèi)產(chǎn)品處于平等競爭或公平競爭。這樣就可以保護(hù)歐洲本地的生產(chǎn)，當(dāng)然這種保護(hù)不是指貿(mào)易保護(hù)主義意義上的保護(hù)，而是指保護(hù)了低碳或者零碳的生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)過程。

這是其合理的一面，但它也存在很多問題，其中一個就是有可能導(dǎo)致貿(mào)易保護(hù)主義，容易產(chǎn)生貿(mào)易戰(zhàn)，使得雙方都互相采取升格關(guān)稅措施或者非關(guān)稅壁壘，這樣的話影響全球自由貿(mào)易體系。

另外一種可能性是征收邊境調(diào)節(jié)稅實(shí)際上是出于財(cái)政資金短缺的需要。在全球金融危機(jī)以及新冠疫情影響下，各國財(cái)政赤字加大，公共債務(wù)與GDP之比高升，在缺錢的情況下，為平衡財(cái)政收支而增加各種不同名目的稅，名義上會借著碳減排等需要，實(shí)際上是用于補(bǔ)充財(cái)政收支缺口，包括防疫和醫(yī)療體系的缺口、養(yǎng)老金缺口、救助金融機(jī)構(gòu)的資金缺口等。

當(dāng)然，從經(jīng)濟(jì)分析上說，征收邊境調(diào)節(jié)稅類似中美貿(mào)易摩擦中美方加征關(guān)稅的情況，實(shí)際上是向本國最終使用者，特別是消費(fèi)者轉(zhuǎn)嫁了成本，使他們付出更高的價(jià)格來購買同樣的產(chǎn)品或服務(wù)，最終成本是由消費(fèi)者或者說最終使用者所承擔(dān)的。從這個角度來講，邊境調(diào)節(jié)稅并不是由發(fā)展中國家掏錢交的稅，但它影響了產(chǎn)品的競爭力，也影響了市場份額。

我們知道，根據(jù)聯(lián)合國氣候變化框架公約（UNFCCC），發(fā)達(dá)國家有義務(wù)向發(fā)展中國家減排提供資金和技術(shù)，這也是全球碳減排的一個中心議題。但這么多年來未得到真正落實(shí)。所以說，如果一定要征收邊境調(diào)節(jié)稅的話，應(yīng)該要求西方國家把征收邊境調(diào)節(jié)稅的所有收入全部用于購買發(fā)展中國家出口的負(fù)值碳配額，也就是說用于支持發(fā)展中國家或者具體出口國的減排。

特別是按照碳腳印，對于排放多的，應(yīng)幫助他們改造生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)過程來實(shí)現(xiàn)碳減排。我們知道，雖然各個碳市場的價(jià)格可能不一樣，但是在全球推廣碳市場過程中，發(fā)展中國家也正在運(yùn)用碳市場促進(jìn)減排活動，有的是絕對減排或者碳沉降，有的是相對減排（即針對當(dāng)前碳排放強(qiáng)度目標(biāo)的階段性減排），他們都產(chǎn)生了負(fù)值碳配額。

如果邊境調(diào)節(jié)稅收入全部用于購買發(fā)展中國家的這部分碳配額，既有助于滿足UNFCCC要向發(fā)展中國家提供資金支持的要求，又抑制了資金可能挪作他用，沒被用于應(yīng)對全球氣候變暖這一正當(dāng)用途。

2．關(guān)于碳市場連通的問題。

我們知道，歐盟的碳市場是相對比較大的市場，前兩天碳價(jià)格升至每噸52歐元；美國在碳市場建設(shè)方面還有待明確的行動；全球也尚未見到建設(shè)統(tǒng)一碳市場的可行路徑。就中國而言，目前已有不少省份開始建立碳市場，全國碳市場將于6月啟動交易，其運(yùn)行狀況還有待觀察。多數(shù)人認(rèn)為，統(tǒng)一的碳市場會更加有效率并能合理定價(jià)；分散的多個小型市場在效率、定價(jià)能力等方面可能會存在問題。解決方案之一就是建成統(tǒng)一的碳市場。那么是不是還可以有別的辦法呢？

我們可以試著換一種思路和做法，學(xué)習(xí)中國金融市場的做法，建立類似滬港通、深港通、滬倫通、中德D股通，把各個碳市場進(jìn)行市場可控的連通。形象地說，相當(dāng)于每個國家的市場都是一個盛水的大容器，各大容器的水位可能不一樣，但如果這些容器下面都用一些小管子加以連接，就有助于它們間的水位趨同。

當(dāng)然，在這一過程中也取決于連通管子的粗細(xì)或者是否設(shè)有可調(diào)節(jié)的閥門，說明它處于某種可控連接狀態(tài)。如果一開始就全面大流量的連通，可能有些方面沒有足夠的承受能力；如果由小流量逐漸擴(kuò)大，會慢慢形成與統(tǒng)一大市場類似的效果。

如果把金融市場這種連通的經(jīng)驗(yàn)嫁接到碳市場，在不同國家和區(qū)域的碳市場通過這種連通機(jī)制，使得碳價(jià)格走向趨同，相當(dāng)于碳配額價(jià)格比較高的地區(qū)對碳配額價(jià)格比較低的地區(qū)的一種資金支持，也給碳的邊境調(diào)節(jié)稅收入合理回流提供了渠道，而這種資金支持往往還可以連帶著技術(shù)方面的支持。

從起步來講，應(yīng)該允許發(fā)展中國家每年有一定數(shù)量的負(fù)值碳配額拿到歐洲碳市場去賣。過去中國實(shí)際上已經(jīng)有小規(guī)模的負(fù)值碳配額被拿到歐洲碳市場上賣，涉及對中方碳減排、碳沉降以及碳存儲方面的鼓勵，也獲得資金方面的支持，這一機(jī)制的效果應(yīng)該說是很好的。

總之，碳市場連通問題需要有整體論證和規(guī)劃，否則開始做的時候會有各種各樣的不同意見。同時，市場連通機(jī)制是可以在國際平臺上打出的牌，它不僅對于未來碳市場定價(jià)的合理性有幫助，而且對新興市場是有好處的。

二、碳價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制至關(guān)重要

1．在向低碳、零碳轉(zhuǎn)型過程中需求側(cè)是需要承擔(dān)代價(jià)的，對此要做好思想準(zhǔn)備。

大家談了很多宏觀層面的內(nèi)容，包括低碳轉(zhuǎn)型所需的艱苦努力、巨大投資等，但通過價(jià)格機(jī)制推動的轉(zhuǎn)型不能僅考慮生產(chǎn)供給側(cè)，我覺得還缺一條，我們還要考慮到需求側(cè)，在低碳轉(zhuǎn)型過程中實(shí)際上有相當(dāng)一部分成本需要轉(zhuǎn)嫁給最終使用者，也就是由企業(yè)和消費(fèi)者來承擔(dān)。也就是說，僅靠供給方面技術(shù)水平的提升、新產(chǎn)品的出現(xiàn)等，還不足以實(shí)現(xiàn)低碳和凈零排放，還要求最終使用者如果使用了產(chǎn)生或含有碳排放的產(chǎn)品和服務(wù)，就需要承擔(dān)更大的代價(jià)和成本。因此，需要關(guān)注并正面面對在整個過程中這類成本的轉(zhuǎn)嫁。

可以作兩種轉(zhuǎn)型假設(shè)：一種是能舒舒服服地轉(zhuǎn)軌、轉(zhuǎn)型。比如說由于科技進(jìn)步，可再生能源成本低于化石能源，當(dāng)然大家都愿意使用可再生能源了；從發(fā)電來講，如果風(fēng)電和光電都比煤電更便宜了，將來也就不會有人去投資煤電和使用煤電了，這樣就自動實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型了；從交通來說，如果電動車比汽油車便宜，性能更好，充電也比用汽油便宜，也就沒有人去買汽油車，同時也不會有人去制造汽油車了。這當(dāng)然是舒舒服服的轉(zhuǎn)變，或許當(dāng)中有較小部分能做到如此，既不用宏觀政策也不用激勵機(jī)制就能實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。但如果說全面或大面積實(shí)現(xiàn)這種自動轉(zhuǎn)型，恐怕太樂觀了。

另外一種轉(zhuǎn)型是需要花費(fèi)巨大努力、付出巨大代價(jià)才能實(shí)現(xiàn)的。這種轉(zhuǎn)型并不便宜，不僅要花代價(jià)、組織資源去支持供給側(cè)的轉(zhuǎn)變，還需要提供強(qiáng)有力的激勵機(jī)制來使消費(fèi)者有所轉(zhuǎn)變、有所選擇。因?yàn)橛刑寂漕~和碳價(jià)格，所以消費(fèi)者使用排碳的東西就要承擔(dān)更大的代價(jià)。這種轉(zhuǎn)型涉及大量的內(nèi)容，包括電力、制造業(yè)、消費(fèi)、交通等。

此外，低碳科技將起關(guān)鍵性作用，而一些低碳新技術(shù)的發(fā)展可能需要大量投資，投資的成本/回報(bào)也要納入新技術(shù)的使用成本中。因而，對于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控來講，可能有一些消費(fèi)品價(jià)格會提高，會產(chǎn)生通貨膨脹效應(yīng)。居民可能也會抱怨生活成本增加，從而導(dǎo)致低碳轉(zhuǎn)型在某些程度上不受歡迎。因此，在談?wù)撎贾泻蜁r，可能要承認(rèn)有一定的通脹壓力，需要管理好通脹；要把握好利益受損人群的不滿，等等。對此要有思想準(zhǔn)備，不可過于樂觀。

2．電網(wǎng)系統(tǒng)是將碳價(jià)格向下分解傳導(dǎo)的最重要的“二傳手”。

向碳中和轉(zhuǎn)型涉及千家萬戶，需要通過激勵機(jī)制把許多行業(yè)和消費(fèi)環(huán)節(jié)調(diào)動起來，為此要將二氧化碳及其他主要溫室氣體價(jià)格分解、傳導(dǎo)、落實(shí)到多個具體經(jīng)濟(jì)環(huán)節(jié)，并爭取做到最優(yōu)化。因此，要充分重視電力體制，特別是著力研究電網(wǎng)的作用。在碳排放中，目前電力供給方差不多占了一半，電力行業(yè)是碳減排中非常重要的部門。同時未來要想多減排還要更多地用電，當(dāng)然應(yīng)該是綠色的電，用電的占比會進(jìn)一步擴(kuò)大，而且會非常顯著。因此需要認(rèn)真研究電網(wǎng)的角色和作用，涉及發(fā)電、電網(wǎng)調(diào)度、輸電、配售以及儲能等環(huán)節(jié)，這些都是電力體制改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

另外，從價(jià)格信號的角度看，電網(wǎng)未來將是碳價(jià)格最核心的價(jià)格傳導(dǎo)者，是最主要的二傳手，類似于貨幣政策從基礎(chǔ)貨幣供給向多層次貨幣量及價(jià)格傳導(dǎo)的機(jī)制。它能夠分解為各種不同的價(jià)格，分別提供給電源供給方、儲存方、調(diào)峰方、用戶方等。

在發(fā)電端方面，光伏發(fā)電或者風(fēng)力發(fā)電每千瓦的裝機(jī)成本降低并不就等于說電力成本降低，因?yàn)橐M(jìn)入電網(wǎng)的調(diào)度過程，涉及調(diào)度能力、可行性、成本和優(yōu)化，非常復(fù)雜。同時，光電和風(fēng)電是間歇性發(fā)電，其年均發(fā)電小時相對比較低，因而電網(wǎng)給它們提供什么樣的上網(wǎng)電價(jià)非常重要。同時由于它們是間歇性發(fā)電，電網(wǎng)如何去指揮蓄能電站等各種儲能裝備以及調(diào)峰裝備會變得更加重要。由于電力體制改革的總方向是各類企業(yè)獨(dú)立核算，更多運(yùn)用市場和競爭機(jī)制，因而電網(wǎng)要在整個系統(tǒng)中給出多種價(jià)格信號來指揮運(yùn)營并引導(dǎo)投資。

電網(wǎng)本身的技術(shù)提高也很重要。過去傳統(tǒng)技術(shù)的電網(wǎng)，輸電的電壓等級比較低，線損比較高，而且基本上不太有能力吸收光電、風(fēng)電等上網(wǎng)，為此不可避免地出現(xiàn)棄風(fēng)、棄光現(xiàn)象。現(xiàn)在基本上都走向超高壓直流或者超高壓交流的輸電，電網(wǎng)的調(diào)度和優(yōu)化能力顯著提高，一些綠色電力上網(wǎng)和配送的技術(shù)和條件就好多了。電網(wǎng)的自動化技術(shù)及智能調(diào)度能力也是非常重要的環(huán)節(jié)，它能盡可能地把可再生能源加以最大化運(yùn)用，包括預(yù)測光照和風(fēng)力的供給能力，以及如何指揮儲能設(shè)備和在必要時啟動調(diào)峰設(shè)備。這實(shí)際上是個最優(yōu)化過程，也能在很大程度上轉(zhuǎn)化為對電網(wǎng)各個環(huán)節(jié)的定價(jià)。同時，要盡量減少電網(wǎng)在整個調(diào)度過程中的損失，包括減少線損等，也要實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化。電網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展本身也涉及對投資新裝備需求的計(jì)算和價(jià)格信號對投資的引導(dǎo)。

在用戶端方面，要通過分時電價(jià)等做法，鼓勵和引導(dǎo)用戶多在可再生能源可用時用電；在可再生能源占比少且必須依靠調(diào)峰機(jī)組（它不得不少量使用化石能源發(fā)電）時，要盡量引導(dǎo)最終用戶少用電。

總之，電網(wǎng)除了在物理功能上要起到重要的優(yōu)化作用以外，還要注意它是最主要的價(jià)格機(jī)制的二傳手，也就是價(jià)格如何通過電網(wǎng)的現(xiàn)代化管理更好地實(shí)現(xiàn)定價(jià)和調(diào)度，實(shí)現(xiàn)供給和需求之間的匹配。另外，我國近年來以加大市場化力度、企業(yè)獨(dú)立運(yùn)作作為特征的電力系統(tǒng)體制改革，與最大限度吸納、鼓勵、調(diào)度非化石電源的碳中和轉(zhuǎn)型，應(yīng)該如何協(xié)調(diào)配合，也希望有人能夠加強(qiáng)研究。

3．消費(fèi)端可以做很多具體的行為調(diào)整和技術(shù)研發(fā)來推動碳減排。

有不少人在發(fā)言中都提到了消費(fèi)轉(zhuǎn)型問題，消費(fèi)確實(shí)是低碳的一個重要的環(huán)節(jié)。思想覺悟當(dāng)然很重要，但是價(jià)格信號可能會起到更主要的引導(dǎo)作用。

從數(shù)據(jù)上看，我國碳排放的最大戶是電力，其次就是第二產(chǎn)業(yè)，而第二產(chǎn)業(yè)其實(shí)有很多是聯(lián)系并提供給最終消費(fèi)的，所以如果消費(fèi)者在減排方面有顯著變化的話，也會影響第二產(chǎn)業(yè)的供給模式。

一般而言，從消費(fèi)角度來講，同碳排放最有關(guān)聯(lián)的是三大類：一是保溫。不管是住家還是辦公室，冷了要取暖，熱了要開空調(diào)制冷，與建筑物和建材的保溫性能息息相關(guān)，所以保溫是涉及碳排放非常重要的一種消費(fèi)。二是做飯。如果未來做飯都用電并且電力變得更為綠色的話，碳排放情況就會大為改善。第三個是交通，涉及出行過程中是否使用化石能源的車輛等。

為什么把保溫放在第一位？因?yàn)閺墓?yīng)方來看，中國約30%的年度碳排放是發(fā)生在第二產(chǎn)業(yè)，其中碳排放大戶有三大行業(yè)，占了第二產(chǎn)業(yè)排放的絕大部分，它們是鋼鐵、水泥、電解鋁，而鋼材、水泥和鋁材的大部分又作為建材，是為了蓋房子、隔離室外溫度，還涉及城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的基礎(chǔ)設(shè)施和公用設(shè)施。

可以說，碳排放中的相當(dāng)一部分是為了城鎮(zhèn)化，為了居住。未來一代的新技術(shù)，包括具有熱交換和熱存儲功能的墻體，以及未來屋頂和表面墻體的光伏發(fā)電等，其應(yīng)用還主要體現(xiàn)在建材及其廣義上的保溫性能上。

另外，從家庭來講，應(yīng)該能夠獲得明確的價(jià)格信號，包括實(shí)行分時電價(jià)，鼓勵使用屋頂或者小區(qū)的太陽能等消納方激勵。居民就會在有光照而有光伏電力的時候，該充電充電；沒有這種電力時，該節(jié)電節(jié)電，盡量減少從大電網(wǎng)上拿高價(jià)電。這方面，大家或許能馬上聯(lián)想到的是電動車的充電，未來可能還包括帶熱交換的建材、空調(diào)、冰箱、照明等多方面如何去適應(yīng)、利用可再生能源及電力。這需要建立一個非常有效率的、有價(jià)格和激勵機(jī)制的對可再生、間歇式電力的消納機(jī)制。

順便講一下，生產(chǎn)方也是同樣的道理。我們知道，未來我們將會非常重視氫能源。氫能源分為綠氫、藍(lán)氫、灰氫，灰氫、藍(lán)氫是由化石能源轉(zhuǎn)換過來的，實(shí)際上還有碳排放；綠氫是通過水的電解產(chǎn)生氫。

另外，我國年碳排放量達(dá)5億噸的電解鋁行業(yè)也是用電解工藝。電解可以使用大型裝置并用大電網(wǎng)的電力，效率比較高，質(zhì)量也比較有保證；也可以研究使用小型裝置，在有光電、風(fēng)電時讓它就地間歇式運(yùn)行，且電解工藝是要用直流電，不需要交流電及其頻率穩(wěn)定性，沒風(fēng)沒光時就停止運(yùn)行。這樣的設(shè)備可能連續(xù)性不好，效率和質(zhì)量控制會受影響，但它們可以不依靠、不過高要求電網(wǎng)傳輸和調(diào)配能力。

廣義上講，這都是從消納方打主意，針對不同行業(yè)，如何將其改造為適應(yīng)于未來可再生能源的特點(diǎn)，是一個極其值得研究的題目。